Envolée de l’or depuis le début de la crise

l’once dépassait le seuil de 1 600$ pour la première fois en sept ans L’ or n’a jamais rien apporté ! Pas d’intérêt ou de dividendes, par opposition aux obligations et actions. D’autre part, ses cours peuvent être estimés, surtout en période d’instabilité politique, économique ou financière, comme c’est actuellement le cas de l’épisode de Covid-19. À la fin de février, . Sur un an, il a augmenté de près de 25%, et sur cinq ans, le bénéfice atteint même 40%. Le paradoxe est que ces dernières années, les cours de l’or ont augmenté de même que les catégories d’actifs risquées comme les actions et d’autres oasis sûres telles que les obligations et les dollars.

Comment puis-je l’expliquer ?

Elle doit d’abord être perçue comme une volonté des investisseurs (notamment institutionnels) de faire face à un choc imprévisible tel qu’une récession ou un surendettement des opérateurs économiques. En conséquence, les achats de fonds d’investissement de FNB l’année dernière a sauté de plus de 400%, selon le Conseil mondial de l’or (voir infographie), où l’or sous forme papier est devenu beaucoup plus de succès que l’or physique, après la baisse de 20% des achats de pièces et de barres. L’objectif est de couvrir les positions d’actifs risquées avec une valeur de four sûr tangible.

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Un autre facteur de soutien pour le métal jaune : les banques centrales

Ayant formé la plupart de leurs réserves en dollars, ils veulent se diversifier avec un atout de caractère universel et indéniable. L’ année dernière, les achats sont passés à 650 tonnes , après 656 tonnes en 2018, et surtout les économies émergentes sont en cours de manœuvre, avec la Turquie en tête, avec 159 tonnes en 2019 seulement, suivie de la Russie (158 tonnes), de la Pologne et de la Chine (95 tonnes). Cela compense l’érosion d’autres composantes de la demande mondiale, y compris les bijoux, le représente encore près de la moitié.

Un contexte global pour un retour aux enregistrements historiques

Cette passion pour le métal fin est-elle permanente ? De nombreux experts le pensent, et certains estiment même que le taux de l’once pourrait rapidement atteindre le sommet historique de plus de 1 900$ enregistré au milieu de la crise de la dette en septembre 2011. Il est vrai que les risques pesant sur l’économie mondiale ont eu tendance à augmenter ces dernières années malgré l’assouplissement évident des marchés boursiers. Jamais auparavant le monde n’a été aussi endetté, alors que le climat géopolitique reste très tendu.

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Mais c’était surtout la politique monétaire très accommodante des banques centrales, les prix d’un an . En fait, les rendements de nombreuses obligations d’État sont entrés en territoire négatif et ne offrent donc plus un avantage sur le métal jaune, qui, bien sûr, ne mérite rien, mais paie pas moins de zéro. Plus les rendements obligataires sont bas, plus l’or devient attrayant.

De l’or physique ou de l’or papier ?

Entre la sécurité de l’ancien et le risque du moderne. Il reste à voir sous quelle forme investir. Les plus anciens : des pièces de monnaie, comme le célèbre Napoléon (ou Louis d’or), ou des barres, ou même des lingots, dont le poids peut aller à un gramme. Assurez-vous de ne pas payer trop élevé prime, à savoir la différence entre la valeur réelle de la quantité d’or et le prix négocié, sachant que dans le cas des lingots, plus le poids et plus la prime élevée. Payer est important. L’acheteur doit également prendre un minimum de précautions pour assurer la qualité de ses pièces ou lingots, par exemple en utilisant des sacs scellés. Il y a aussi la question de la conservation dans un endroit sûr. Si vous ne trouvez pas la cachette idéale dans votre maison, vous pouvez louer un coffre-fort dans une banque, atteignant facilement 200 euros par an. Pour éviter tous ces problèmes, il est possible de choisir la solution de papier or.

De quoi s’agit-il ?

Certaines banques offrent des produits financiers qui peuvent reproduire ou même renforcer les variations des prix de l’or (p. ex. certificats à 100%) (turbos ou bons de souscription). Le seul inconvénient est que dans le cas d’un risque systémique extrême qui conduit à la faillite bancaire (un scénario rare, puisque les banques en difficulté sont généralement prises en charge par d’autres plus fortes), le détenteur de ces produits en tant que simples créanciers et peut perdre son pari. Pour protéger cela, il est conseillé de préférer les produits soutenus par beaucoup d’or physique, tels que Gold Bullion Securities (ETF). Les stocks miniers les plus audacieux peuvent être inscrits, en particulier en Amérique du Nord, en Afrique du Sudou en Australie, via un ETF comme le Lyxor MSCI ACWI Gold . Mais l’effet de levier associé à l’évolution des cours mondiaux de l’or sur les résultats de ces sociétés peut jouer dans les deux sens et dans des proportions significatives. C’est un endroit central.